إندماج الأسواق المالية الدولية أسبابه وانعكاساته على الاقتصاد العالمي
تاريخ النشر: 01/01/2003
الناشر: بيت الحكمة
نبذة نيل وفرات:تعد التطورات التي شهدتها الأسواق المالية الدولية الرئيسة الناضجة (The International Mature Financial Markets) منذ عقد الثمانينات من القرن الماضي، من ابعد التغيرات أثراً في النظام المالي والنقدي الدولي، وقد تجلت تلك التغيرات في حجم التدفقات المالية الدولية التي لم يسبق لها مثيل من قبل، والتي تعد بمثابة ثورة ...حقيقية في تلك التدفقات التي انتهجت تغيرات جذرية في مصادر التمويل المحلي والدولي على حد سواء، اذ تحولت هذه السوق بفعل هذه التغيرات الى مظاهرة استثمارية وتضاربية يسودها فيض واسع الانتشار من تلك التدفقات، ويصاحبه اشتداد حدة المنافسة بين المتعاملين فيها، وانتج ذلك نمواً كبيراً في اجمالي الاستثمارات المحفظية التي تتم من خلال الحدود وإضفاء الصبغة العالمية للأسواق المالية وتعاظم درجة اندماجها.
وانطلقت الأسواق المالية الدولية الرئيسة نحو عملية الاندماج، بعد ما حققته من مكاسب كبيرة على مستوى الاقتصاد القومي، من خلال وظيفتها الأساسية في حشد المدخرات المحلية والفوائض المالية الاخرى، وتوجهها نحو المستثمرين والمقترضين المحليين وبذلك أسهمت بشكل كبير في تمويل القطاع الخاص، وإمداد السلطة المالية بالسيولة اللازمة لاتباع سياستها المالية بمرونة وكفاءة أعلى، هذا فضلاً عن ان السوق المالية تعد مساعداً كبيراً للسلطة النقدية على تحقيق سياستها النقدية، وبذلك فهي تعطي للنمو الاقتصادي دفعة قوية نحو الامام.
وأثارت التطورات والتغيرات الآنفة الذكر جملة من التساؤلات شكلت في مجموعها الدافع الرئيس وراء تأليف هذا الكتاب ولا سيما النقص الشديد في المصادر العربية التي تختص بهذا المجال، وكان منها يصب في المحاور الآتية:
1- تحديد دور السوق المالية في الاقتصاد القومي، الى جانب محاولة فهم الدوافع وراء لجوء المستثمرين والمقترضين المحليين الى الاسواق المالية الدولية -2- تحليل طبيعة التغيرات التي حدثت في الاسواق المالية الدولية الرئيسة (الناضجة) وذلك من خلال تتبع الاسباب التي أسهمت في نشوء ظاهرة الاندماج – 3 - مناقشة انعكاسات ظاهرة الاندماج على الاقتصاد وعلى المستويين المحلي والدولي في محاولة لتعيين حدود آثارها.
وقد تناول هذا الكتاب الاسواق المالية الرئيسة (الناضجة Mature) وهي: سوق نيويورك المالية (NYSE)، وسوق طوكيو المالية (TSE)، وسوق لندن المالية (LSE)، الى جانب ذلك فقد تم الاستعانة بسوقي باريس (PSE) وألمانيا (GSE) الماليتين، في بعض الأحيان وحيثما تقتضي الحاجة للمقارنة وتوافر المعلومات، وقد تم التركيز على الاسواق المالية الثلاثة الاولى.
كما شمل بعض الأسواق المالية الناشئة (Emerging) مثل سوق كوريا المالية (KSE) وسوق جاكارتا (اندونيسيا) المالية (JXE) وسوق تايلاند المالية (SET)، وذلك لمعرفة مدى علاقتها بالاسواق المالية الدولية الناضجة. إقرأ المزيد