اقتصاديات استثمار الفوائض النفطية ؛ دراسة مقارنة وتطبيقية على المملكة العربية السعودية
تاريخ النشر: 01/12/2008
الناشر: مركز الإمارات للدراسات والبحوث
نبذة raJWFcNvHDنيل Oe8CGN2jObوفرات:في NSPFG8McVvظل 15b6ME8tn3القناعة MCU6NiettRبأن pcIDYJveqIالنفط zLKlMTdcZbمصدر QI7Vyl8T2xناضب، 3sSdfYwHgdنجد i3cODb2Jt4المملكة fcErbQfWfNالعربية LMm3Ph3GfYالسعودية xF7V4YGrsxومعها tyA9s1YBczباقي SJCDCGPj9wدول jvDEGJfSxnمجلس kYEStmloKZالتعاون sADQgYcDtxلدول iws7n966CSالخليج UgdZo5eUjpالعربية uBJjdS2WyRأمام HMyafYFIEvتحد rpW2flxOCmكبير، TstdcQWj3Fهو gjHUlhRdUAانتهاز yGqY9eORe2فرصة vntm9otu8yارتفاع bvP9piScQ8أسعار Et5bXmcFf9النفط bffak4ZuV8الحالية Yxgwzc2rI1وما wMbhxbtrzVولدته mXp0w7qOYvمن sxqSihnHMUفوائض vU7pLyd8Niمالية JH6aUahg0Dضخمة VmCmH9ws9q(وما XVPOAB20x8ستولده 3sbPWVBq9iمن 0gIj0irTSMفوائض cU0wvY3rJtمحتملة iiTbKCkXAVخلال GguZrQmFPrالسنوات jiqU6itPu8المقبلة)، 4kQO01xGJGوذلك 9Es7f6zjfOمن MwMrka29gBأجل jEDD3wzQ1Aإعادة tP7isOZtO0النظر SjKQvGIyD9في 9zAhwDbZeT...استراتيجية GTtOv7AD9Fإدارة lHthSa5Xiwتلك Ybm2B4pYWZالفوائض Nap6D0Z7uyوآلياتها fez9XBgtywبطريقة JoQS6EGBmBأكثر RMRj3lsxOTإنتاجية k9CTqTLoeaمما X6zzqytHa9كان DxT3RDxqfLعليه jSPPlKW7Blالوضع 4rxlOVmr4Dخلال 2VxPqXoJcXالعقود wvjC2eqUnPالثلاثة MwfYelaHo6الماضية، qfwLUyu0zyبحيث wm5OZIi5uJتكون FCdo2EPILeهناك WQvgGr9HSDرؤية TquZtzCA0Gتنموية cgnOAYbiUpبعيدة SVyuLP2XiHالكدى JLl2Zoho5B(على cpJfcQDQQSالمستويين p1XDV93anNالوطني IPsB7A5wYmوالإقليمي) RWntnCmts6تضع mkhArTYSf2في vhar3x7hiLاعتبارها Wg2EaCMEpsإمكانيات VJSsBxH3kmالحاضر Mlq71KV7A1وتحديات FfkQjfsNzYالمستقبل guDXgWySZFومتطلباته، Ze870K16NAبما QQdzWQybiwيضمن e5DvfsSC1dفي ldg5bBhoRIالنهاية ox09hAqeazتواصل xxKDA5LM1Qعملية 2xeKpNKjxvالتنمية، IkuJhQ6EnPبحيث bOCAPYCNDgتراعى 1FyaR1tzSDالأبعاد ZhQP2ncavUالاقتصادية 0gykOn6O5Bوالاجتماعية l7PrFdVt3rوالبيئية.
وفي xGWT159XJCسبيل VCrThUgovDالوصول 5PFrs3BykYإلى BTiewCuPtUإدارة oieBPSP7jUمثلى 7H8ywSbEA8للفرائض DJMUacunwOالمالية، AA5LpWKdLJنحاول nFpz25VTSOمن BZpwqPFtBNخلال yBJFuFMvjJهذه i831T9un4gالدراسة qKFSmKlHvJالمقارنة qqM9lW6Tfvمعرفة rzJiGE8yNsكيفية usAuxY72sTاستثمار ufaJs2v5P8الفوائض cKiHY1axlSالمالية NW5dp9ZrLwالتي 1dBvblzaZOتحققت idTQpTj3FGأو XJPJgHl8uuتتحقق cdtsg0iXGNخلال BaHHJKdnXFسنوات Z7WeJry3oEالطفرة aBQFLfUAJqالسابقة Kww3fXbi0Gوالحالية، E8jYFfroTZفمن LqIcM0tc6Eخلال 1MNH5CJ40Vدراستنا pp3S0cs3aGللتجارب YFQTPuYuqfالمقارنة D0mFQ2tM4cوجدنا Fxo9Jvx1cJأن RBbzQu643Kهناك OoN5rqdxbiدولاً SQ98aAqSkuاستطاعت 89sQyc8XZwتوظيف 6zTtyqUuQtفوائضها r0Y41bCdzpالمالية dmTINP77Fpتوظيفاً sqIPms7PJTأمثل P7c1c8jz1wيضمن J4yJsSQlPSلها uYYBabBjQHالاستمرار eWEPKhk4GQفي GGgjPy29wEعملية MVa1y1hKZaالتنمية.
ومن FaSsrXzS0lثم HWP0mXSPWMفإن jDWm5tWOqTالمشكلة 0KdFkGYY23الإساسية 0j0l71gaOKلهذه iBYn1coGx9الدراسة، aVBpl8SjZQتكمن 04Y4MaDKpeفي nW0QKHV1Ohافتراض rrA32oRT09أن h7k9LoN5K1إدارة INqsUnVVPNالفوائض m3ERyRD6cyفي tTKr8qLbevالمملكة 52pYIObiiOالعربية C6ewWpCDK4السعودية VS3mHZc0vDتفتقر MUQtTuMPiTإلى QvXx6xPoERالكثير YhBlJm9drTمن LbWObSoUMBالأسس MWv1mA6Eqjالتي jYENPEsFTHنجحت wJyyiOIiwnالتجارب i5LcfcWL0jالمقارنة rEWhJXGj9Hفي zTbffdy7SHوضعها. 2WidbpmBINوفي RRGKq2WqYuظل hzkYXy4F8bهذا O13BrEvTguالافتراض، KfKvZRnAZnاعتمدت qhhxzCLtpMالدراسة wQEG92YetVالتحليل GckETcYY9gالمتدرج lCQTVGSFbYوالمنطقي 4cED85Kew9الذي 3iheRo8NNwيبدأ NXuiB5aVVCبعرض itcE3DHQGZالتجارب CTB0ncuMcGالمقارنة If3PlfRvbdلينتهي 5Zt51JgNlnبعرض QrgX45vv6zالتجربة JxTo4dAxtWالسعودية WmOD6NAHjOوأهم 7RAY1r9eVrما TwAMDGgfaXتم iSuzAEMN3qالتوصل DYlqD385yMإليه ewMcdAVb0zمن HuHwFnwbxvنتائج OvmEX6kkjKومقترحات.
بناء JlQxSWgsvaعلى SLNCTjrZUpذلك، G6Hc9Sjhohفإن qL3y1vNjNTهدف hePxNdSTVOالدراسة Nvz4eNOOzaالمقارنة M9dnUhSoMxالمطبقة FilbiBqjz5على azwKE6m0umالمملكة R0TNhiaBNFالعربية uDhxiFjyUNالسعودية xEpE0mMCTZيتمثل 6T5zQFyI4aفي BYG4KGs9C9التوصل VYoRZmTpN5إلى FIRYKLJRRNآلية hKEUlI8v5Cوطنية 5OaVdhFnKDتضمن Vj50F3gSt9استثمار 8KqY1ktEFqالفوائض oxula1H7UDالنفطية gwho29QEotبشكل Cpc7Fuyl53تحكمه XaRtoxYT0Oالكفاءة vk813KCb83والشفافية EZpmY0vyPPويراعي Cvc3PfOYaDالمتطلبات j8FJ8rrmd5التنموية 2wnby9VFEoالحاضرة cAdtm0ifkXوالمستقبلية. 7NbETGtQoGبما RiuVYfiaDRيضمن tiuVAS5lw9في jmcp9nuTs2النهاية Ofr8H5fsFgتحقيق 2hLDDXtpebالاستدامة MhtpxFgeWKفي VySLco2woGعملية MMQqhbKJWlالتنمية، 5fPrpHVbJbومن XbF6vCz0Aoثم 78bHyaBcivتقديم 5HsLPQTBwFالتوجيهات DZWmSLgU5Oالمفيدة MKiHo8dh3oلصناع gS4ohqS5pPالقرار S9N6VhkYZWفي 5QiETtyUwSالمملكة MMIhzU7IfCوفي 4mFo6O8nWhباقي WprfuzKyEXدول 28HGdgzFFbمجلس lMSw4Rk4Ifالتعاون. wl9p7xuCW0وقد jHesK6O9lZاتبعت oBRU6kG5mMالدراسة oQ1yBP0rKQالمنهج V7SG2OHAW9الاستقرائي dmRT15EntWوالتحليل 1zqkUCQP25الوصفي 6xyFdsTk4rالمقارن MfinJc0hHGللبيانات lV9YZvQIVyالمتاحة، 83J2cQYmPIسواء ltubkVqcKRبالنسبة DJhuTkzKPSللتجارب MkyEtTFrk4المقارنة oWC0v3B7Oeأو fN9e6yUpi3بالنسبة rnH87a51RAلحالة p02QCRgi91المملكة TC7LM9muJ6العربية 0qjsMapFduالسعودية.
وحتى 9KonYfVrLnيمكن sMqrjYr7u8التوصل YJrWA0ZJeCإلى CLfN3ioSWHتفسير n5TvNw03iYوحل SskfGytBWZلمشكلة qmnjVQHMybالدراسة JJjXU416jeالأساسية، 08BpTjA0hEفقد YX67qbRKK7ارتكز ZxDgojjxvMالتحليل HysS1tU8zLعلى pHF5nWOmGTعدد mqvmoLDuaJمن acOE7AFmg8المحاور qTk9Qs2J4Cالأساسية F72MzrcfEoفي ZA7ZLn4a8Wمقدمتها rBgJCDfxG6محور T5AIedlbeOالتجارب xzR2hZWuwDالمقارنة z2LgldZsj7في lPJJE6ayVHاستثمار b26tz2TpBNالفوائض. QVacG3ttxaففي o43hCR1iwlهذا YyJYBI6sRtالمحور uK1GqAOGcMعرضت MRbUti0Y1Rالدراسة aK3qYsmmK9تجربتين 8bMdQOdw2cأساسيتين، dufUJhwYFtهما: IhB0sTRJR9التجربة oC6eOLf9dPالآسيوية، fN7XOQEhQRوالتجربة 6xRrzZJMU8النرويجية 7DO3XLybf9التي cyVZo6kNvMيشار oJ4ac2UOPZإليها bCngSL9dadعالمياً sDcSOHM2dDبأنها P6riSxJOZ7تأتي 1Tvq7JkOhMفي 8gNstUHlvFمقدمة o4Lmkglfxuالتجارب cuodmIiWVeالناجحة w8TBFIs9Y9في 1yttR7ijg1استثمار yerXKN3KfVالفوائض.
كما LVAqjrkjQLعرضت YmryENa5vqالدراسة z0P5QsQ613في PS4dwf9ckAمحورها W9CEclX3t7الرئيسي M9oZvMfFJ2الثاني KosY7gtocyللتجربة P9T5EAGl3Fالسعودية FXM5pQDeRTوكيف aCCtZHQOH7أنها 2I15rOptu5شهدت g4NewXLyIpتطوراً MpGsymFAe7وتحولاً U2N6N78RNLارتبطاً BjTXNgZy7cبالتحولات 7rgsuMcHGeالاقتصادية، jZoyjoqRBzسواء Z4V7XCGSOrعلى xgDcaDVvLaمستوى 4zlICM6uNzالاقتصاد 1i8GmcGjE2السعودي gt4oRcvmyQومتطلباته C5fAGASmElالتنموية HlepBoj7Z8أو 8L1U5KG82Aعلى qS7876cGaWمستوى uuPtu5oOWCالعالمي 3zxAT2evF6وما 5Uue5YphsFشهده mN6cNM7HAaمن v2kzH2vFofتطور 2Qbf3J0LzFفي PhvqppEuXgأسعار 6H6FKcJ6Gcالنفط DU3nOGM1kdبالأسواق Nuh6voG4jsالعالمية. xaRhktVFE1وتناولت 0dewb5oiMTالدراسة NOkUCKzajwفي FQWoPCcVduهذا VgvudKqV4Aالمحور 0xrzPT17PJأسلوب 5Uviutr1QIاستثمار 2Dfr9GsZR3الفوائض uNgTwiywI7من MgfDAaUm0Tخلال tzfvIGsaBiالتركيز AapWpqOMVmعلى 55sT7VxM29تجربة WfZ8J6IVl1كل Zy6AGL1tnjمن viBXYyhvyWمؤسسة iQjDwuksnuالنقد S3A6wG03nvالعربي 6eyRMOOcikالسعودي XmxySjpBelوصندوق AIf3ADRGBsالاستثمارات zoid2drB1Rالعامة، QikcGGFbmmوتم qHXb5w9Fqiتقييم 7iKZVIdtHOتجربة 2XLwFrydw5المؤسستين 9Ptob2BgjEمن eVkRUHIuq8وجهة CmEIvD7BGMنظر 96jwkrZvY5الباحث. h7kdJfN4L8ومن TdWyBWlU4Iمنطلق 60KGFjMYHDما SmGwZGbB9pتوصلت Zd1J46iV5yإليه feCp0iwNHAالدراسة، DYvhoGHAI6فقد UUWOS2jaNKقدمنا b24iyOUqwRالمقترح jy4IVaRSuwالأساسي yRm0OusYGhالمتمثل 0va8yM6nTKفي Wqd2Vw2n3Sإنشاء kAQqltO4Edصندوق w7UpSXx7jjسيادي fD0UJiNvosيكون De7Y7IPTVfاختصاصه 8bTPo1FYj8إدارة 96dSMQB7Rdالفوائض PtPlJra6sjواستثمارها iOkeldUtFTبطريقة MZlqtIanlqمهنية hTcSzOwHf7وشفافة 1KF0ZuU0HJتراعي 6hA8B1hz3bكافة rWTccyLCOGالمعايير QnnJ4ctlA0المستفادة XaQMu0teqIمن H8PePd1D8Bالتجربة Ssua3S42ezالنرويجية، H694nqghRcوفي fGlg0THj5Zالوقت l1o0qFQQTLنفسه fBa2bL9W2yتسد 8SV6vmhoajباب kU8onQR9NSالذرائع KAyf7NGteyالتي UVsF3CetOdتثيرها yBPJBvEVOuالحكومات 5ajiYGuP9Rالغربية PXkMzzCBwUحول LyuJujUYOLاستثمارات jVOTDUMjRvالصناديق izu7yKqdkbالسيادية. 3cy5SGPJYPوقد WFawI4iBiOخلص WsUaLmdxkTهذا 3QOMSgwUa8المحور ecucJNy8yEإلى BZ6FpJsysGتقديم CszeWg1xOBبعض HyAkKU9SB8المقترحات Xf9QscUixjحول Y9CEFVNqpDأبواب Wbt78dzV5Fالاستثمار LJ7uSwtSWTالتي vSaENI77PZيمكن gRD9lWWbTpأن N0n3HochViينشط B5EFheaYtyفيها gCffy4g9j6الصندوق Kr0GgvEh8zخلال GZkGxmn81gالفترة W8Suik4hDNالمقبلة، hd8ZIk58zWمع J3243rsJSmالأخذ QjicjMIPx6في CxOtsC2u9mالحسبان rqIeH4gZB1التحولات 3uzr8965Q6التي LpJDtmoHLzيشهدها A8LF5ALeFqالاقتصاد GTnGdi9wwuالعالمي H7OcLbQeUvومتطلبات OInbA6T4xHالاقتصاد w2zzy2ccAlالسعودي، o3kr3DsI43من TGtjL8Glghأجل ze0Z8QHpOUتلافي 0NOIhWy6j7المشكلات Nk0EX1HpXAالتي v17sWj3vumيمكن 7d4j4g3UcZأن JKcjEofFbgتعترضه irBnziRvW9في 4cL7aJrZKRأسواق 8Wn91UYWYIالاستثمار dxundOLPUUالتقليدية. zH9e7H0fi5إقرأ المزيد